第一支柱主要发挥保基本生活的作用，人人第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。

间设这种惊人表态掀起了美股的抛售潮。而一般认为美国经济不衰退、身处通胀粘性大正是因为这两个原因。

然而，同感如果我们继续看到通胀横盘整理，那么就会质疑美联储是否需要降息。4月3日公布的美国ADP就业报告显示，稀缺美国3月ADP就业人数增加18.4万人，预期15万人，前值14万人。对于AI的影响，人人鲍威尔只是泛泛的说，AI应该会提高生产力，但该技术要影响当前的生产力数据还为时过早。

由此可见，间设美联储对于美国经济出现的新情况，还缺乏充分的准备。这些数据导致一季度单边上行的美股开始掉头向下，身处而今年金光闪闪的黄金尽管涨势有所减缓，但是强大的惯性，让它仍然在高位盘桓

在企业生命周期的不同阶段，同感其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，同感在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

第一支柱主要发挥保基本生活的作用，稀缺第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。在国内，人人除了优必选、傅利叶智能、智元机器人等专门做机器人的公司外，小米、科大讯飞、小鹏汽车等不同行业的翘楚也纷纷入局。

当然，间设如果技术和成本有突发性跃进，有可能加速落地进程，在未来几年内，人形机器人在某些特定领域可能会实现初步的商业应用。小功率伺服驱动器的零件数量比大功率驱动器的零件数量要少一些，身处大概有40-80种，国产化率95%以上。

同感产业链国产化水平是一个关键。以优必选为例，稀缺据介绍，稀缺因为该公司最早靠伺服驱动器起家，因此把应用在人形机器人上的伺服驱动器实现了国产化，如应用在Walker身上的大功率伺服驱动器，涉及的零部件数量大概有50-100种，主要的部件有电机、减速器、编码器、MCU、力矩传感器等，国产化率大概是90%。